| Volatilidade (EWMA) |
Volatilidade calculada através da
metodologia de alisamento exponencial da variância. Calculada com parâmetro de
alisamento igual a 0,94, e anualizada (252 dias úteis). Possui uma estrutura de pesos
geometricamente declinantes que dá mais influência às observações mais recentes.
É uma medida de risco total do ativo (diversificável+não diversificável) |
| Volatilidade (desvio-padrão) |
Volatilidade calculada através do desvio-padrão
histórico dos retornos logarítmicos do ativo no período considerado (21 e 252 dias
úteis). Também expressa anualizada. Dá igual peso a todas observações. É uma
medida de risco total do ativo (diversificável+não diversificável) |
| Beta |
Coeficiente linear de um modelo de apenas um índice, onde
o índice é o Ibovespa. Traduz em "termos médios" o quanto o ativo responde a
uma variação de um ponto percentual do Ibovespa. Ativos com beta maior do que 1
respondem com uma variação maior do que o Ibovespa, e menor do que 1 com uma variação
menor. Trata-se de uma medida de risco sistemático, isto é, aquele que não é
diversificável através da montagem de uma carteira. Estimado com amostra de 21
e de 252 dias úteis. |
| Downside-risk (Ibovespa) |
Mede o desvio-padrão das observações que possuem
retorno abaixo do retorno médio apresentado pelo Ibovespa no período. Apresentado
anualizado, com amostra de 21 e 252 dias úteis. Trata-se de uma medida de risco de se
observar retornos inferiores ao Ibovespa num determinado periodo. |
| Downside-risk (CDI) |
Mede o desvio-padrão das observações que possuem
retorno abaixo do retorno médio apresentado pelo CDI no período. Apresentado anualizado,
com amostra de 21 e 252 dias úteis. Trata-se de uma medida de risco de se observar
retornos inferiores ao CDI num determinado periodo. |
| Semi-desvio |
Raiz da semi-variância anualizada para 252 dias úteis. A
semi-variância é calculada como a variância das observações que apresentaram retornos
inferiores ao retorno médio, isto é, dá uma idéia do risco envolvido no lado de baixo
da distribuição. Um valor muito maior do que o da
volatilidade para o mesmo período indica assimetria da distribuição na direção de
maiores perdas. Um valor menor, assimetria na direção de maiores ganhos. Estimado
com amostra de 21 e de 252 dias úteis. |
Medidas de Risco 
