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Os relatórios elaborados para classificação de fundos de
acordo com seu desempenho histórico, apresentam indicadores
de desempenho distintos que variam com a metodologia empregada.
Nesta seção encontra-se o detalhamento dos indicadores
utilizados.
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 Fundos
de Ações: Fundos de Investimento em Títulos
e Valores Mobiliários (FITVM)
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O
modelo de referência para desempenho inclui
apenas um fator de risco: o da carteira
de mercado, representada pelo Índice
Bovespa.
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Indicadores
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| Prêmio |
média
das diferenças diárias entre a variação
relativa do valor da quota de cada fundo
e o rendimento diário proporcional da
caderneta de poupança que aniversaria
no dia correspondente ao do cálculo;
este dado representa, portanto, o excedente
diário de rentabilidade em relação ao
rendimento do ativo usado como instrumento
sem risco |
| Volatilidade |
desvio-padrão
da série de rentabilidades diárias da
carteira do fundo, medidas pelas variações
diárias do valor da quota. |
| Alfa |
coeficiente
de habilidade de seleção (security
selection), ou seja, inclusão de
ativos incorretamente avaliados na carteira
do fundo |
| Beta |
coeficiente
de risco de mercado da carteira durante
o período analisado |
| Gama |
coeficiente
de habilidade de market timing durante
o período analisado |
| Índice
de Sharpe |
quociente
entre prêmio e volatilidade, indicando
o quanto foi obtido de rentabilidade,
acima da taxa livre de risco, por unidade
de risco total da carteira |
| Índice
de Modigliani |
rentabilidade
diária média, ajustada pelo risco total
da carteira no período. Este indicador
mede a distância entre a combinação
efetiva de risco total e retorno médio
de cada fundo, observada no período,
e a chamada capital market line |
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